インディテックス（ZARA）の2021年度上半期決算 第2四半期は過去最高益更新で回復中

インディテックス2021年度上半期決算（2021年2月～7月）が発表されていたので
資料に目を通しました。

あえて、前年2020年度対比ではなく、好調だったパンデミック前の2019年度対比でまとめてみます。

第1四半期（2月～4月）こそ、

売上高　パンデミック前の2019年度比　83％、
営業利益　　　同　　　　　　　　 58％でしたが、
営業利益率　11.5％　(-5％）

99％のお店が営業状態に戻った　

第2四半期（5月～7月）は
売上高が　2019年比で　101.5％、
営業利益　　同　　　 105.3％　
営業利益率　16.0％（＋0.6％）

と２Qとしては過去最高益となりました。

上半期を通じては

売上高が　2019年比で　93.1％、
営業利益　　同　　　 82.6％　
営業利益率　14.1％（-1.8％）

としてはまだまだですが、２Qの過去最高益の回復ぶりは特筆すべきことでしょう。

在庫状況についても

２Q末の在庫高は2019年とほぼ同じ水準で
在庫回転率　年換算ベース　4.5回転、
在庫日数80日前後　
と、優秀だった2019年の２Qの効率と同等に戻っています。

在庫の中味も健全である、つまり３Qの販売に必要な在庫のみ

であることをアピールしています。

コロナ禍、ニューノーマル化によって、グローバルトレンドを強味とするZARAは厳しくなるのでは？
という意見もありましたが、

当初計画通り店舗を大幅にスクラップ＆ビルドしながら、
パンデミックの最中に店舗とECの統合プラットフォームを前倒しで完成させ、

EC在庫と店舗ストックルーム在庫の一元化（SINT）により
EC売上を2019年対比　137％増　（2020年対比　36％増）
と顧客の購買行動の変化に対応しています。

今年は店舗の回復を見込み、
EC売上比率は通年で25％相当になる見込みとのこと
（昨年は店舗売上が大きく減ったので32.4％）

こちらも、数年前からの計画通りの数値です。

ということで、業界の見方を覆し、
四半期ベースではありますが、コロナ前の好調な水準以上に戻したことになります。

あらためて、需要にあわせて、市場が求めるものをつくり続ける
という同社の柔軟性に驚かされます。

ここのところ、店頭やサイトを見ても、
モードというよりも、カジュアルトレンドを追求した
商品訴求が目立ちますね。

以前から、ZARAは、各サブセクションに
モードトレンドのオン・オフ　
カジュアルトレンドなオン・オフの
４軸のコレクションフレームを持ち

毎シーズンの需要に応じてその４つの構成比を変化させならが
売場を構成して来ました。

今回もパンデミック下における顧客の購買志向あわせたまでで、
結果、ニューノーマルの需要に対応できた、というわけです。

ここまで来たら、何でも来いですね(笑)

更に、これまで掲げて来た

店舗やショッピングのDX化の指標や
サステナブル系の指標においても

計画目標を何年か前倒しで達成中というから驚きです。

厳しかった8番目のブランド、服飾雑貨中心のUTERQUEをMassimo Duttiに統合したり、
ZARAの店舗の大型化にあたり、ZARA　HOMEを展開する店も増やして行くというように
ブランドごとの対応も推進中。

パンデミックが落ち着けば、あらためて世界最強の強みを見せつけてくれそうです。

今後も、同社からは目が離せません。

最後までお読み頂きありがとうございます。

 執筆： ディマンドワークス代表 齊藤孝浩

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